Germany
July 28, 2023
>> Las ganancias de BASF en un entorno de mercado difícil estuvieron significativamente por debajo del próspero trimestre del ejercicio anterior
>> Resultados de BASF en un entorno de mercado difícil, muy por debajo del sólido trimestre anterior
BASF Group
2nd Quarter/1st Half 2023
Important Figures
BASF Group 2nd quarter 2023:
- Sales decline by 24.7 percent to €17.3 billion
- EBIT before special items down by €1.3 billion to €1.0 billion
Adjusted outlook 2023:
- Sales of between €73 billion and €76 billion expected
- EBIT before special items of between €4.0 billion and €4.4 billion expected
In a tough market environment, BASF Group sales in the second quarter of 2023 declined by 24.7 percent compared with the prior-year period to €17.3 billion. “We faced low demand from our key customer industries, except for automotive,” said Dr. Martin Brudermüller, Chairman of the Board of Executive Directors of BASF, when presenting the results together with Chief Financial Officer Dr. Dirk Elvermann.
BASF had already adjusted its outlook for 2023 and released preliminary figures on July 12. The decline in sales was mainly driven by lower prices, primarily in the Chemicals, Surface Technologies and Materials segments. The Agricultural Solutions segment was able to implement price increases. Lower sales volumes as a result of weaker demand weighed down the sales performance in all segments. In addition, currency effects dampened sales.
Income from operations (EBIT) before special items of €1.0 billion in the second quarter of 2023 was €1.3 billion below the figure of the prior-year period. Almost all segments contributed to this with significant declines in earnings, in particular the Chemicals and Materials segments. EBIT before special items of the Agricultural Solutions segment decreased slightly. Surface Technologies achieved slight earnings growth. EBIT before special items attributable to Other improved considerably. EBIT decreased by €1.4 billion to €974 million. This figure includes income from integral companies accounted for using the equity method amounting to €22 million (prior-year period: €101 million).
Income from operations before depreciation, amortization and special items (EBITDA before special items) declined by €1.3 billion to €1.9 billion and EBITDA by €1.5 billion to €1.9 billion in the second quarter of 2023. Net income amounted to €499 million, compared with €2.1 billion in the prior-year quarter.
Development of cash flows in the second quarter of 2023
Cash flows from operating activities amounted to around €2.2 billion in the second quarter of 2023, €950 million above the figure of the prior-year period. Payments made for intangible assets and property, plant and equipment increased by €381 million compared with the prior-year quarter to reach €1.3 billion. Free cash flow thus amounted to €905 million in the second quarter of 2023, an improvement of €569 million compared with the second quarter of 2022.
Development of BASF’s segments in the second quarter of 2023
Sales in the Chemicals segment in the second quarter of 2023 decreased by 38.4 percent compared with the prior-year period and amounted to €2.7 billion. Lower raw materials prices, combined with a massive excess of supply and weaker demand, led to lower prices in both operating divisions. Compared with the prior-year quarter, EBIT before special items declined by 76.3 percent to reach €202 million.
At €3.6 billion, sales in the Materials segment were 25.8 percent lower than in the strong prior-year quarter. The decline in sales resulted mainly from significantly lower prices in all regions due to decreased raw materials prices. Sales performance was additionally weighed down in the second quarter of 2023 by a further deterioration in demand. EBIT before special items declined by 60.4 percent compared with the prior-year quarter and amounted to €265 million.
Sales in the Industrial Solutions segment declined by 22.5 percent compared with the prior-year quarter and amounted to €2.1 billion. This development was mainly attributable to a sharp decline in volumes resulting from weaker demand. EBIT before special items fell by 61.6 percent to reach €124 million in the second quarter of 2023.
At €4.2 billion, sales in the Surface Technologies segment were 22.4 percent lower than in the second quarter of 2022. The sales performance of the segment was primarily attributable to significantly lower precious metal prices in the Catalysts division. The segment increased EBIT before special items by 1.5 percent compared with the prior-year quarter to €230 million. A considerable earnings growth in the Coatings division more than compensated for the decline in EBIT before special items in the Catalysts division.
Sales of €1.7 billion in the Nutrition & Care segment were 17.4 percent lower than in the prior-year quarter. The sales performance was attributable to a sharp decline in volumes in all business areas as a result of lower demand. The segment’s EBIT before special items decreased by 84.8 percent to €33 million.
In the Agricultural Solutions segment, sales of €2.2 billion were 9.3 percent below the level of the prior-year quarter. The main reason for this was the decline in volumes due to higher channel inventories in individual core markets as well as lower agricultural commodity prices. At €213 million, EBIT before special items was 4.3 percent below the prior-year quarter, especially due to lower volumes.
Sales in Other declined by 30.0 percent compared with the prior-year quarter and amounted to €799 million. This was primarily due to lower sales in commodity trading. Compared with the prior-year quarter, Other recorded a 64.1 percent improvement in EBIT before special items to minus €60 million. This was mainly attributable to an improved contribution from insurance companies.
Measures to increase competitiveness
BASF is implementing a number of measures to improve competitiveness. As announced at the end of February, the company is executing a cost savings program with a focus on Europe and is adapting its Verbund structures in Ludwigshafen, Germany. “Together with the initiatives that were already underway in our global service units, we will reduce fixed costs by the end of 2026 so that they will then be around €1 billion lower annually,” said Elvermann. By the end of 2023, BASF expects to achieve annual savings of more than €300 million from the cost savings program. “In addition, we continuously and strictly control our fixed costs and avoid discretionary costs wherever possible. We have a sharper focus on cash management to optimize our free cash flow. Over the course of the year, we will continue to reduce our inventory levels,” Elvermann added.
BASF Group outlook 2023
“We do not expect a further weakening in demand at the global level for the second half of 2023, as the inventories of chemical raw materials in most customer industries have already been greatly reduced,” Brudermüller said. “However, we are assuming only a tentative recovery because we expect that global demand for consumer goods will grow slower than previously assumed. Margins are therefore expected to remain under pressure.”
The assumptions for the global economic environment in 2023 were adjusted due to the changed economic developments as follows (previous assumptions from the BASF Report 2022 in parentheses; current growth assumptions are rounded):
- Growth in gross domestic product: 2.0 percent (1.6 percent)
- Growth in industrial production: 1.0 percent (1.8 percent)
- Growth in chemical production: 0.0 percent (2.0 percent)
- Average euro/dollar exchange rate of $1.10 per euro ($1.05 per euro)
- Average annual oil price (Brent crude) of $80 per barrel ($90 per barrel)
Based on the adjusted expectations for further development in the second half of the year, the forecast for the BASF Group for the 2023 business year was adjusted as follows (previous forecast from the BASF Report 2022 in parentheses):
- Sales of between €73 billion and €76 billion
(between €84 billion and €87 billion)
- EBIT before special items of between €4.0 billion and €4.4 billion
(between €4.8 billion and €5.4 billion)
- Return on capital employed (ROCE) of between 6.5 percent and 7.1 percent
(between 7.2 percent and 8.0 percent)
- CO2 emissions of between 17.0 million metric tons and 17.6 million metric tons
(between 18.1 million metric tons and 19.1 million metric tons)
BASF-Ergebnis in schwierigem Marktumfeld deutlich unter starkem Vorjahresquartal
BASF-Gruppe
2. Quartal/1. Halbjahr 2023
Wichtige Zahlen
BASF-Gruppe im zweiten Quartal 2023:
- Umsatzrückgang um 24,7 Prozent auf 17,3 Milliarden Euro
- Rückgang des EBIT vor Sondereinflüssen um 1,3 Milliarden Euro
auf 1,0 Milliarden Euro
Angepasster Ausblick 2023:
- Umsatz zwischen 73 Milliarden Euro und 76 Milliarden Euro erwartet
- EBIT vor Sondereinflüssen zwischen 4,0 Milliarden Euro und 4,4 Milliarden Euro erwartet
In einem schwierigen Marktumfeld sank der Umsatz der BASF-Gruppe im zweiten Quartal 2023 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 24,7 Prozent auf 17,3 Milliarden Euro. „Wir verzeichneten eine geringe Nachfrage aus unseren wichtigsten Abnehmerbranchen, mit Ausnahme der Automobilindustrie“, so BASF-Vorstandsvorsitzender Dr. Martin Brudermüller bei der Erläuterung der Ergebnisse gemeinsam mit Finanzvorstand Dr. Dirk Elvermann.
Bereits am 12. Juli hatte BASF den Ausblick für 2023 angepasst und vorläufige Zahlen vorgelegt. Ausschlaggebend für den Umsatzrückgang waren geringere Preise, insbesondere in den Segmenten Chemicals, Surface Technologies und Materials. Agricultural Solutions konnte Preissteigerungen durchsetzen. Ein niedrigerer Absatz infolge einer schwächeren Nachfrage belastete die Umsatzentwicklung in allen Segmenten. Darüber hinaus dämpften Währungseinflüsse den Umsatz.
Das Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) vor Sondereinflüssen lag im zweiten Quartal 2023 mit 1,0 Milliarden Euro um 1,3 Milliarden Euro unter dem Wert des Vorjahreszeitraums. Nahezu alle Segmente trugen mit erheblichen Ergebnisrückgängen dazu bei, vor allem aber Chemicals und Materials. Im Segment Agricultural Solutions nahm das EBIT vor Sondereinflüssen leicht ab. Surface Technologies erzielte ein leichtes Ergebniswachstum. Sonstige verbesserte das EBIT vor Sondereinflüssen deutlich. Das EBIT sank um 1,4 Milliarden Euro auf 974 Millionen Euro. Hierin enthalten war das Ergebnis von integralen Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, in Höhe von 22 Millionen Euro (Vorjahreszeitraum: 101 Millionen Euro).
Das Ergebnis der Betriebstätigkeit vor Abschreibungen und Sondereinflüssen (EBITDA vor Sondereinflüssen) verringerte sich im zweiten Quartal 2023 um 1,3 Milliarden Euro auf 1,9 Milliarden Euro und das EBITDA um 1,5 Milliarden Euro auf 1,9 Milliarden Euro. Das Ergebnis nach Steuern und nicht beherrschenden Anteilen belief sich auf 499 Millionen Euro, nach 2,1 Milliarden Euro im Vorjahresquartal.
Cashflow-Entwicklung im zweiten Quartal 2023
Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit betrug im zweiten Quartal 2023 rund 2,2 Milliarden Euro und lag damit um 950 Millionen Euro über dem Wert des Vorjahreszeitraums. Auszahlungen für immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen stiegen gegenüber dem Vorjahresquartal um 381 Millionen Euro auf 1,3 Milliarden Euro. Der Free Cashflow lag somit im zweiten Quartal 2023 bei 905 Millionen Euro, eine Verbesserung von 569 Millionen Euro gegenüber dem zweiten Quartal 2022.
Entwicklung der BASF-Segmente im zweiten Quartal 2023
Im Segment Chemicals nahm der Umsatz im zweiten Quartal 2023 um 38,4 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum ab und lag bei 2,7 Milliarden Euro. Gesunkene Rohstoffpreise verbunden mit einem massiven Angebotsüberschuss und einer geringeren Nachfrage resultierten in niedrigeren Preisen in beiden Unternehmensbereichen. Verglichen mit dem Vorjahresquartal ging das EBIT vor Sondereinflüssen um 76,3 Prozent zurück und lag bei 202 Millionen Euro.
Der Umsatz im Segment Materials ging um 25,8 Prozent gegenüber dem starken Vorjahresquartal zurück und erreichte 3,6 Milliarden Euro. Der Umsatzrückgang resultierte im Wesentlichen aus erheblich niedrigeren Preisen in allen Regionen aufgrund gesunkener Rohstoffpreise. Die Nachfragesituation verschlechterte sich zunehmend im zweiten Quartal 2023 und belastete die Umsatzentwicklung zusätzlich. Das EBIT vor Sondereinflüssen sank um 60,4 Prozent im Vergleich zum Vorjahresquartal und lag bei 265 Millionen Euro.
Im Segment Industrial Solutions ging der Umsatz im Vergleich zum Vorjahresquartal um 22,5 Prozent zurück und erreichte 2,1 Milliarden Euro. Die Entwicklung war maßgeblich auf einen starken Absatzrückgang infolge einer geringeren Nachfrage zurückzuführen. Das EBIT vor Sondereinflüssen sank um 61,6 Prozent auf 124 Millionen Euro im zweiten Quartal 2023.
Im Segment Surface Technologies verringerte sich der Umsatz um 22,4 Prozent gegenüber dem zweiten Quartal 2022 auf 4,2 Milliarden Euro. Maßgeblich für die Umsatzentwicklung des Segments waren erheblich gesunkene Edelmetallpreise im Unternehmensbereich Catalysts. Das Segment steigerte das EBIT vor Sondereinflüssen im Vergleich zum Vorjahresquartal um 1,5 Prozent und lag bei 230 Millionen Euro. Ein deutliches Ergebniswachstum von Coatings überkompensierte den Rückgang des EBIT vor Sondereinflüssen von Catalysts.
Der Umsatz im Segment Nutrition & Care nahm im Vergleich zum Vorjahresquartal um 17,4 Prozent auf 1,7 Milliarden Euro ab. Die Umsatzentwicklung war auf nachfragebedingt stark gesunkene Mengen in allen Arbeitsgebieten zurückzuführen. Das EBIT vor Sondereinflüssen des Segments ging um 84,8 Prozent auf 33 Millionen Euro zurück.
Der Umsatz im Segment Agricultural Solutions verringerte sich gegenüber dem Vorjahresquartal um 9,3 Prozent und lag bei 2,2 Milliarden Euro. Maßgeblich war ein Rückgang der Mengen, bedingt durch höhere Lagerbestände im Handel in einzelnen Kernmärkten sowie gesunkene Agrarrohstoffpreise. Das EBIT vor Sondereinflüssen blieb mit 213 Millionen Euro insbesondere aufgrund der geringeren Mengen um 4,3 Prozent unter dem des Vorjahresquartals.
Der Umsatz von Sonstige nahm im Vergleich zum Vorjahresquartal um 30,0 Prozent ab und lag bei 799 Millionen Euro. Ausschlaggebend hierfür war der Umsatzrückgang im Rohstoffhandel. Verglichen mit dem Vorjahresquartal verbesserte Sonstige das EBIT vor Sondereinflüssen um 64,1 Prozent auf minus 60 Millionen Euro. Dies war vor allem auf einen verbesserten Beitrag der Versicherungsgesellschaften zurückzuführen.
Maßnahmen zur Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit
Mit einer Reihe von Maßnahmen verbessert BASF ihre Wettbewerbsfähigkeit. Wie bereits Ende Februar veröffentlicht, führt das Unternehmen ein Kosteneinsparprogramm mit Schwerpunkt Europa durch und passt seine Verbundstrukturen am Standort Ludwigshafen an. „Zusammen mit den bereits laufenden Initiativen in unseren weltweiten Serviceeinheiten werden wir die Fixkosten bis Ende 2026 senken, so dass sie ab dann Jahr für Jahr rund eine Milliarde Euro weniger betragen werden“, so Elvermann. Bis Ende 2023 erwartet BASF, bereits eine jährliche Ersparnis von mehr als 300 Millionen Euro aus dem Kosteneinsparprogramm zu erreichen. „Zusätzlich unterziehen wir unsere Fixkosten kontinuierlich einer strikten Überprüfung und vermeiden diskretionäre Kosten, wo immer dies möglich ist. Wir haben verstärkt das Cash-Management im Blick, um unseren Free Cashflow zu optimieren. Im weiteren Verlauf des Jahres werden wir den Abbau von unseren Lagerbeständen weiter vorantreiben“, so Elvermann.
Ausblick 2023 für die BASF-Gruppe
„Wir erwarten für das zweite Halbjahr 2023 auf globaler Ebene keine weitere Abschwächung der Nachfrage. Denn die Lagerbestände an Chemierohstoffen in den meisten Kundenindustrien wurden bereits stark abgebaut“, so Brudermüller. „Allerdings erwarten wir nur eine zaghafte Erholung, da wir davon ausgehen, dass die weltweite Nachfrage nach Konsumgütern schwächer wachsen wird als bisher angenommen. Damit werden auch die Margen unter Druck bleiben.“
Die Annahmen zu den weltweiten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen im Jahr 2023 hat BASF aufgrund der veränderten konjunkturellen Entwicklungen wie folgt angepasst (bisherige Annahmen aus dem BASF-Bericht 2022 in Klammern; aktuelle Wachstumsannahmen gerundet):
- Wachstum des Bruttoinlandsprodukts: 2,0 Prozent (1,6 Prozent)
- Wachstum der Industrieproduktion: 1,0 Prozent (1,8 Prozent)
- Wachstum der Chemieproduktion: 0,0 Prozent (2,0 Prozent)
- US-Dollar-Wechselkurs von durchschnittlich 1,10 US-Dollar/Euro
(1,05 US-Dollar/Euro)
- Ölpreis der Sorte Brent von 80 US$/Barrel im Jahresdurchschnitt
(90 US-Dollar/Barrel)
Vor dem Hintergrund der angepassten Erwartungen für die weitere Entwicklung im zweiten Halbjahr wurde die Prognose für die BASF-Gruppe für das Geschäftsjahr 2023 wie folgt angepasst (bisherige Prognose aus dem BASF-Bericht 2022 in Klammern):
- Umsatz zwischen 73 Milliarden Euro und 76 Milliarden Euro
(84 Milliarden Euro und 87 Milliarden Euro)
- EBIT vor Sondereinflüssen zwischen 4,0 Milliarden Euro und 4,4 Milliarden Euro
(4,8 Milliarden Euro und 5,4 Milliarden Euro)
- Return on Capital Employed (ROCE) zwischen 6,5 Prozent und 7,1 Prozent
(7,2 Prozent und 8,0 Prozent)
- CO2-Emissionen zwischen 17,0 Millionen Tonnen und 17,6 Millionen Tonnen
(18,1 Millionen Tonnen und 19,1 Millionen Tonnen)
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