October 26, 1999
To mark the start of the exchange offer by Rhône-Poulenc
to Hoechst shareholders, Hoechst AG and
Rhône-Poulenc today presented the details of the exchange offer and reported on the
progress of the integration process at press conferences in Paris and Frankfurt. Hoechst
shareholders will be able to exchange their shares for shares in the future Aventis from
October
26 until November 26, 1999. The exchange ratio is 1.333 Hoechst shares for one new Aventis
share. In addition, a special dividend of EUR 2.72 per Hoechst share plus a German tax
credit of EUR 1.17 for eligible shareholders is planned if the exchange offer is
successful.
"With Aventis, we are creating a leading global life sciences company. At the
Extraordinary General Meeting in July, the vast majority of our shareholders approved this
step. Now it is time to make this decision a reality," said Jürgen Dormann, Chief
Executive Officer of Hoechst and the future Chairman of the Board of Management of Aventis
S.A., in Frankfurt. "We are convinced that Aventis will offer its new shareholders
above-average growth and value enhancement potential. Therefore: exchange your shares - it
will be worth it!"
According to Dormann, one of the new company's goals will be a sales growth rate in the
life sciences business in the high single digits, excluding the impact of Cardizem, the
cardiovascular drug, which is under pressure from generic competition. Earnings before
interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) are expected to increase by an
average of 15 percent
per year through 2002.
Apart from the growth prospects for Aventis, Dormann also referred to the synergy
potential resulting from the merger. Annual cost savings of EUR 1.2 billion are expected
to be achieved over the next three years. One-time cash restructuring charges, which
include certain transaction and integration costs, are expected to amount to around EUR
2.2 billion before taxes.
Jean-René Fourtou, Chairman and Chief Executive Officer of Rhône-Poulenc and the future
Vice-Chairman of Aventis, expressed his confidence in the success of the exchange offer at
the press conference in Paris: "We firmly believe that the exchange offer is in the
best interests of both Hoechst and Rhône-Poulenc shareholders and that we will achieve an
acceptance rate of
over 90 percent".Patrick Langlois, Chief Financial Officer of Rhône-Poulenc S.A. and
future Chief Financial Officer of Aventis, explained the key financial targets of the new
company along with details of the exchange offer. Horst Waesche, member of the Board of
Management of Hoechst AG and future member of the Aventis Board of Management with
responsibility for the integration, gave an overview of the progress of the integration
process at the press conference in Paris.
Integration of Aventis moving ahead
At the press conference in Frankfurt, Igor Landau, Group Presisdent of Rhône-Poulenc S.A.
and future member of the Aventis Board of Management said: " "Given the immense
amount of work that has been undertaken - the teams that are in place, the decisions that
have been taken - we are today in a position to say that as soon as the final legal steps
have been accomplished, Aventis will be fully operational and ready to go as of the
closing - in just over seven weeks time".
At Aventis Pharma, the first phase of the integration process has been completed.
Altogether, 1800 employees participated in 120 different working groups set up to prepare
the integration of Hoechst and Rhône-Poulenc. The second phase of the merger integration
planning process is now underway. In concrete terms, this means that precise
implementation plans, clear timetables and effective tracking tools are being put into
place. At Aventis Agriculture, 160 working groups consisting of around 1600 employees were
established to prepare the integration; efforts to implement the plans are now underway.
"But much bigger challenges lie ahead," added Landau. "We intend to
'invent' a new company, with a completely new culture. However, the key challenge for the
workforce of Aventis is to realise that we are world class company, a global leader
".
The exchange offer in detail
Klaus-Jürgen Schmieder, Chief Financial Officer of Hoechst AG, gave an example to explain
the details of the exchange offer: A shareholder who holds 100 Hoechst shares and wishes
to exchange them for Aventis shares will receive
* 75 Aventis shares,
* a special dividend of EUR 272 and German tax credit of EUR 117 for eligible shareholders
as well as
* an amount equivalent to the value of around 0.01875 Aventis shares that will result due
to the uneven exchange ratio.
Prior to the start of the exchange offer, Hoechst shareholders additionally received one
share in Celanese AG for every ten Hoechst shares held. A substantial portion of the
chemicals and industrial activities of Hoechst AG was demerged to Celanese AG. The entire
exchange is free of charge for shareholders.
Rounded off, the exchange ratio is four Hoechst shares for three new Aventis shares.
"The reason for this is that the market capitalization of Hoechst is allocable to 559
million shares, whereas the market capitalization of Rhône-Poulenc is allocable to 372
million shares. The exchange ratio
selected only serves to bring these differences into alignment," explained Schmieder.
If all Hoechst shareholders exchange their shares, then they will own a 53 percent stake
in the new company. The previous shareholders of Rhône-Poulenc will own a 47 percent
stake. The ownership ratio takes the demerger of Celanese AG and the proposed payment of
the special dividend into account.
Information on the exchange
During the first week of the exchange offer period, all Hoechst shareholders in Germany
will automatically receive from the financial institution that manages their securities
account material on the exchange offer and an information brochure. In order to exchange
their shares, the enclosed order form must be returned in time. Shareholders are asked to
speak to their
financial advisors if they have any questions or requests for further information. A major
advertising and information campaign will accompany the exchange offer.
New Aventis shares to begin trading on December 20
Once the exchange offer is successfully completed, some additional steps must be taken
before Aventis is founded: First of all, the shareholders of Hoechst AG will be asked to
decide on the distribution of a special dividend at an Annual General Meeting on December
9, 1999. This special dividend will be equivalent to unappropriated retained earnings
(distributable profit) of
Hoechst AG for the short fiscal year from January 1 to July 31, 1999. The dividend payment
is planned for December 10, the day after this Annual General Meeting. At a Rhône-Poulenc
shareholders' meeting on December 15, shareholders will be asked to approve a capital
increase to issue new shares to Hoechst shareholders who have exchange their shares.
Immediately
thereafter, Rhône-Poulenc will be renamed Aventis S.A. and move its seat to Strasbourg.
From December 16 to December 19, Delivery Rights on the new Aventis shares will be traded.
On December 20, 1999, the new Aventis shares will begin trading on the stock exchanges in
Paris and Frankfurt as well as on the New York Stock Exchange via American Depositary
Shares (ADS). The Aventis share is also expected to be included in the Euro Stoxx 50
Index, which comprises the stocks of the 50 leading companies in the euro-zone.
Statements in this press release other than historical information are forward-looking
statements subject to risks and uncertainties. This press release does not constitute the
extension of an exchange offer in Germany, the United States or elsewhere. Rhône-Poulenc
intends to carry out an exchange offer in the United States in compliance with the
procedural and filing requirements of the Williams Act.
Rhône-Poulenc lance
une offre publique d'échange sur les actions de Hoechst
Clôture de l’offre prévue le 26 novembre 1999
Paris, le 26 octobre 1999
Rhône-Poulenc et Hoechst ont présenté les modalités de
l’offre publique d’échange lancée aujourd’hui, 26 octobre 1999, par
Rhône-Poulenc sur les actions de Hoechst. Cette opération
constitue une étape déterminante de la constitution d’Aventis, le leader mondial
des sciences de la vie qui sera issu de la fusion des deux Groupes. L’offre
d’échange sera close le 26 novembre 1999.
A cette occasion, Rhône-Poulenc et Hoechst, qui ont tenu des conférences de presse
simultanées à Paris et à Francfort, ont fait le point sur l’avancement du
processus d’intégration. Les deux Groupes ont également présenté le futur logo
d’Aventis.
Jürgen Dormann, Président Directeur Général de Hoechst et futur Président du
Directoire d’Aventis, a déclaré : " Avec Aventis, nous créons un leader
mondial des sciences de la vie. Lors de l’Assemblée Générale Extraordinaire de
juillet dernier, une très large majorité d’actionnaires avait approuvé notre
projet. Maintenant, cette décision est en train de devenir réalité". Il a ajouté
: "Nous sommes convaincus qu’Aventis apportera à ses actionnaires un véritable
potentiel de création de valeur".
Jean-René Fourtou, Président-Directeur Général de Rhône-Poulenc et futur
Vice-Président du Directoire d’Aventis, a exprimé sa confiance dans le succès de
l’opération : " Nous sommes convaincus que plus de 90 % des actions de Hoechst
seront apportées à l’offre". Il a poursuivi : " Aventis bénéficiera
d'une large capacité de recherche aussi bien dans le génie génétique et les
biotechnologies. Le fait d'être une société de Sciences de la Vie nous donne la
possibilité de partager des outils, des installations, des licences, entre nos
différents métiers. Ceci permettra d'augmenter l'efficacité et la productivité de
notre recherche".
"En effet, aujourd’hui, compte tenu des immenses avancées de la science, des
progrès de nos capacités d'innovation, des enjeux fondamentaux que représentent la
santé, la nutrition et le développement durable, les sciences de la vie bénéficient
d’opportunités de développement considérables que nous entendons bien saisir et
exploiter" , a-t-il conclu .
Patrick Langlois, Directeur Financier de Rhône-Poulenc et futur Directeur Financier
d’Aventis, a précisé les caractéristiques de l’offre publique d’échange
ainsi que les principaux objectifs financiers du nouveau Groupe.
Principales caractéristiques de l’offre publique d’échange
Le ratio d’échange est de 1,333 action Hoechst pour 1 action Rhône-Poulenc. Les
actionnaires de Hoechst recevront en outre, sous réserve du succès de l’offre, un
dividende spécial de 2,72 euros par action Hoechst et, en Allemagne, bénéficieront
d’un crédit d’impôt de 1,17 euro par action.
Préalablement au lancement de l’offre, les actionnaires de Hoechst ont également
reçu une action Celanese AG pour 10 actions Hoechst. Le Groupe s’est en effet
désengagé d’une part importante des activités chimiques et industrielles à
travers la création et la mise sur le marché de Celanese AG.
Le processus d’intégration : des avancées considérables
Horst Waesche et Igor Landau, respectivement Membre du Directoire de Hoechst et Directeur
Général de Rhône-Poulenc, futurs Membres du Directoire d’Aventis, ont rappelé
l’ampleur du travail accompli dans l’intégration des deux Groupes.
" Grâce à la remarquable mobilisation des équipes et à l’ampleur des tâches
accomplies qui ont déjà permis d’identifier les futures équipes, de prendre
certaines décisions stratégiques, nous sommes aujourd’hui en mesure d’affirmer
qu’Aventis sera pleinement opérationnelle dès le closing, soit dans sept semaines
à peine", a expliqué Horst Waesche à Paris.
Chez Aventis Pharma et Aventis Agriculture, la première phase du processus
d’intégration a été finalisée. Au total, 3 400 salariés ont participé à 280
groupes de travail en vue de préparer l’intégration. La seconde phase qui est
actuellement engagée voit la mise en œuvre des
plans d’actions ciblés, selon des calendriers affinés et avec l’aide
d’outils de gestions efficaces.
"Horst Waesche a ajouté : " Il nous faut aujourd’hui "inventer"
une nouvelle entreprise, avec une culture originale. Mais le véritable challenge pour les
salariés d’Aventis, ce sera de réaliser que, désormais, ils travaillent dans le
groupe qui est leader mondial de son secteur".
Cotation de l’ensemble des actions d’Aventis le 20 décembre 1999
Une fois l’offre publique d’échange réussie, les dernières étapes avant la
création effective d’Aventis pourront être mises en oeuvre. Les actionnaires de
Hoechst se réuniront le 9 décembre 1999 en Assemblée Générale afin de se prononcer
sur la distribution d’un dividende spécial
qui sera versé le 10 décembre 1999.
Puis les actionnaires de Rhône-Poulenc se réuniront en Assemblée Générale
Extraordinaire le 15 décembre 1999 pour approuver l’augmentation de capital induite
par la création des nouvelles actions issues de l’échange. Immédiatement après,
Rhône-Poulenc prendra le nom d’Aventis et son siège sera transféré à Strasbourg.
Le 20 décembre 1999, l’ensemble des actions d’Aventis seront cotées à Paris,
Francfort et New-York. L’action Aventis devrait également être incluse dans
l’indice Euro Stoxx 50, qui regroupe les 50 premières entreprises de la zone euro.
La note d’opération relative à l’admission des actions nouvelles de
Rhône-Poulenc S.A. qui a reçu le visa n° 99-1309 de la Commission des Opérations de
Bourse le 22 octobre 1999, le document de référence de Rhône-Poulenc S.A. enregistré
sous le n° R 99-048 de la COB le 22 mars 1999, ainsi que le document d’offre
approuvé par les autorités boursières allemandes, l’ensemble constituant le
prospectus relatif à l’admission au règlement mensuel de la bourse de Paris des
actions nouvelles de Rhône-Poulenc SA à émettre dans le cadre de l’offre publique
d’échange
initiée par Rhône-Poulenc SA sur des actions de la société anonyme de droit allemand
Hoechst AG, sont disponibles auprès de Rhône-Poulenc et des banques en charge de
l’opération.
Company news release
N2206 |
