COMMENTS ON THE CONSOLIDATED SALES

The consolidated sales of Vilmorin Clause & Cie. were 355.6 million euros on 31st of March 2005, the closing date of the third quarter of 2004-2005, a drop of 2.4% compared to the same period last year.

At constant currency rates this represents an evolution of –0.7%.

In January 2004, Vilmorin Clause & Cie took a majority stake in the German company Carl Sperling & Co whose accounts were not consolidated using the global integration method until the second half of fiscal 2003-2004.

Furthermore, the majority takeover of Vilmorin Clause & Cie's Japanese subsidiary Kyowa Seed (previously 40% held) took effect on March 31st 2005, and so the accounts of this company were integrated using the proportional method, with only the fourth quarter of 2004-2005 being integrated globally.

Restated for all scope and currency variations, consolidated sales show a slight drop of 1% for the first nine months of the fiscal year for 2004-2005.

COMMENTS ON SALES BY DIVISION

At the end of March 2005, Home Garden Division sales stood at 153.8 millions euros, a drop of 2.7% compared with the same period for the previous fiscal year.

At constant scope and currency, these sales are down 3%.

Apart from the company Ferry Morse, which has continued to expand fast on the North American markets, the European companies in the Division have all suffered from the impact of severe winter weather, the effects of which have been accentuated in certain countries (particularly in Germany and Poland) by a relative slowdown in consumption.

At the end of the third quarter, sales for the Professional Division came to 201.8 million euros down by 2.1% compared with the end of March 2004.

Restated for monetary effects, especially for the US dollar and the shekel, sales increased by 0.4%.

After the excellent performances achieved over the first six months of the fiscal year, all companies were faced with a temporary slowdown over the third quarter for 2004-2005, especially in Europe, with certain products also lacking in inventories.

OUTLOOK

When adjusted seasonally, sales for the first nine months of the fiscal year represent littleness than three quarters of the annual sales for Vilmorin Clause & Cie.

In spite of the contraction in business recorded for the third quarter, both on the Home Garden market and the Professional markets in Europe, Vilmorin Clause & Cie maintains its objective to increase margins and confirms its capacity to achieve results for 2004-2005 at the same level as those for the previous fiscal year.

A HOME GARDEN STRATEGY NOW FOCUSED ON EUROPEAN MARKETS WITH HIGH ADDED VALUE

As announced at the presentation of its half-yearly financial statements, Vilmorin Clause & Cie confirms the new orientation of its Home Garden strategy.

Vilmorin Clause & Cie has just finalized a medium-term action plan for all its subsidiaries, with the aim of progressively redirecting its portfolio of Home Garden business towards the main European gardening markets. This plan is focused on a growth model that emphasizes an active sustainable policy of innovation built up around a limited number of high-profile brands.

The key aspects of this plan, as applied to its main European subsidiaries, are as follows:

• on the German market, on which Vilmorin Clause & Cie has suffered recurrent losses, a global reorganization plan for Flora Frey has been set out and is currently being discussed with the staff representatives and unions. The business portfolio will be quickly and powerfully refocused on its most profitable market segments, particularly the specialized distribution circuits (garden centers and DIY).
  Sperling, the company acquired by Flora Frey in January 2004, and which is the leading company in Germany for garden centers, will play a central role in this repositioning.
   
• in the United Kingdom, Suttons will, as a priority, be pursuing its development in the consumer mail order business, particularly for young plants, and has a clear vocation to seek out any opportunity for commercial and financial consolidation.
   
• after a successful phase of streamlining its line-ups and optimizing its organization, Oxadis has now well and truly entered a redeployment and development phase built up commercially around the Vilmorin brands, both in France and on a certain number of export markets.
   
• Top Green (lawn seed) and Van den Berg (flower bulbs), companies which both work upstream in the supply chain, will retain their mission, in their respective business areas, to provide technical and logistical support to the commercial companies in the Division With regard to North America, Vilmorin Clause & Cie considers that the specific aspects of this market, both in terms of product line-ups and distribution networks, mean that the future progression of its subsidiary Ferry-Morse would be better served outside the global strategy of the Home Garden Division.

Consequently Vilmorin Clause & Cie has decided as from today to seek out an industrial and financial partner capable of taking control of Ferry Morse's operations and capital with a view to consolidating its growth, and continuing of the excellent performances recorded over the past two years.

The successful implementation of this strategic plan should enable Vilmorin Clause & Cie's Home Garden Division to achieve considerable medium-term improvements in its operating margin.

World leader at the cutting edge of innovation, Vilmorin Clause & Cie has been creating, producing and marketing vegetable seeds for vegetable production markets and outdoor leisure for 260 years. Its strategy and growth perspectives, combined with a responsible view of its development, make its stock an efficient and high-profit security. Listed on Euronext Paris since 1993, Vilmorin Clause & Cie's quotation is included in CAC Mid 100 and SBF 250 indices. ISIN code: FR0000052516 (RIN) – Reuters code: VILM.PA

Original release in PDF format: http://www.vilmorinclause.com/admin/pdf/pdf_1152195170.pdf

Vilmorin Clause & Cie. réalise un troisième trimestre 2004-2005 en demi-teinte et confirme le recentrage de ses activités grand public

COMMENTAIRES SUR LE CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDE

Le chiffre d’affaires consolidé de Vilmorin Clause & Cie. au 31 mars 2005, à la fin du troisième trimestre de l’exercice 2004-2005, s’élève à 355,6 millions d’euros, en recul de 2,4% par rapport à la même période de l’exercice précédent.

A taux de change constants, cette évolution ressort à –0,7%.

En janvier 2004, Vilmorin Clause & Cie a pris le contrôle de la société allemande Carl Sperling & Co dont les comptes n’ont donc été consolidés, en intégration globale, qu’à compter du second semestre 2003-2004.

Par ailleurs, la prise de contrôle majoritaire de sa filiale japonaise Kyowa Seed (précédemment détenue à hauteur de 40 %) n’étant intervenue qu’au 31 mars 2005, Vilmorin Clause & Cie consolide encore, jusqu’à la fin de ce trimestre, en intégration proportionnelle les comptes de cette société, seul le quatrième trimestre 2004-2005 devant être intégré globalement.

Retraité des effets de variations de devises et de périmètre, le chiffre d’affaires consolidé à l’issue des neuf premiers mois de l’exercice 2004-2005 enregistre une légère baisse de 1%.

COMMENTAIRES SUR LE CHIFFRE D’AFFAIRES PAR BRANCHE

A fin mars 2005, le chiffre d’affaires de la Branche Grand Public s’établit à 153,8 millions d’euros en retrait de 2,7% par rapport à la même période de l’exercice précédent.

A périmètre et taux de change constants, ce chiffre d’affaires affiche un recul de 3%.

Mis à part la société Ferry Morse qui poursuit sa forte progression sur le marché nordaméricain, les sociétés européennes de la Branche subissent toutes l’impact de conditions climatiques hivernales extrêmes , accentué sur certains pays ( notamment en Allemagne et en Pologne) par une relative atonie de la consommation.

A la fin du troisième trimestre, la Branche Professionnelle enregistre un chiffre d’affaires de 201,8 millions d’euros en contraction de 2,1% par rapport à fin mars 2004.

Corrigée des effets monétaires notamment pour le dollar américain et le shekel, l’évolution de ce chiffre d’affaires est en progression de 0,4%.

Après les excellentes performances réalisées au cours du premier semestre de cet exercice, l’ensemble des sociétés font face au cours du troisième trimestre 2004-2005 à un tassement, à caractère conjoncturel, de leurs activités, principalement en Europe, doublé pour certains produits d’un manque de stocks disponibles.

PERSPECTIVES

Le chiffre d’affaires réalisé sur les neuf premiers mois de l’exercice représente en moyenne saisonnalisée un peu moins de trois quarts des ventes annuelles de Vilmorin Clause & Cie.

Malgré la contraction d’activité enregistrée au cours du troisième trimestre, tant pour le marché Grand Public que pour les marchés professionnels européens, Vilmorin Clause & Cie maintient son objectif de croissance de marges et confirme sa capacité à réaliser en 2004-2005 des résultats de même niveau que ceux de l’exercice précédent.

UNE STRATEGIE GRAND PUBLIC PRIVILEGIANT DESORMAIS LES MARCHES EUROPEENS A FORTE VALEUR AJOUTEE

Comme annoncé lors de la présentation de ses comptes semestriels, Vilmorin Clause & Cie confirme la nouvelle orientation de sa stratégie Grand Public.

Vilmorin Clause & Cie vient ainsi de finaliser, pour l’ensemble de ses filiales, un plan d’action à moyen terme visant à réorienter progressivement son portefeuille d’activités Grand Public sur les principaux marchés européens du jardinage. Ce plan privilégie un modèle de croissance qui valorise durablement une politique active d’innovation ancrée sur un nombre restreint de marques à forte notoriété.

Les grandes lignes directrices de ce plan, déclinées pour les principales filiales européennes, sont les suivantes :

• sur le marché allemand qui constitue pour Vilmorin Clause & Cie un foyer de pertes récurrent, un plan de restructuration global de Flora Frey a été arrêté et est en cours de négociation avec les instances sociales. Le portefeuille d’activités sera rapidement et fortement recentré sur ses segments de marché les plus rentables, notamment les circuits de distribution spécialisés ( jardineries et bricolage).
  Sperling, société acquise en janvier 2004 par Flora Frey et détenant en Allemagne une position de leader auprès des garden centers, devra jouer un rôle majeur dans ce repositionnement.
   
• au Royaume- Uni Suttons poursuivra de façon prioritaire son développement dans la vente directe par correspondance auprès des consommateurs, notamment de jeunes plants, et a clairement pour vocation à rechercher toute opportunité de consolidation commerciale ou financière.
   
• après une phase de rationalisation de ses gammes et d’optimisation de son organisation Oxadis est d’ores et déjà entrée dans une étape de redéploiement et de développement articulée commercialement autour de la marque Vilmorin, tant en France que sur certains marchés export,
   
• Top Green ( semences de gazon) et Van den Berg ( bulbes à fleurs), impliquées en amont de la chaîne d’approvisionnement, conservent leur mission d’apporter dans leurs domaines de compétences respectifs leur support technique et logistique aux structures commerciales de la Branche.

En revanche Vilmorin Clause & Cie estime que les spécificités du marché nord-américain, tant en termes de gammes de produits que de réseaux de distribution, ne lui permettront pas la mise en adéquation nécessaire des activités de sa filiale Ferry Morse avec la stratégie globale de sa Branche Grand Public.

En conséquence Vilmorin Clause & Cie a décidé de rechercher dès à présent un partenaire industriel ou financier capable d’assurer le contrôle opérationnel et capitalistique de Ferry Morse dans une perspective de consolidation de sa croissance, dans la continuité des excellentes performances enregistrées au cours des deux dernières années.

La réalisation de ce plan stratégique devrait permettre à la Branche Grand Public de Vilmorin Clause & Cie d’afficher à moyen terme une très forte amélioration de sa marge opérationnelle.

Leader mondial, à la pointe de l’innovation, Vilmorin Clause & Cie crée, produit et commercialise depuis 260 ans des variétés de semences potagères destinées aux marchés de la production légumière et des loisirs du jardinage. Sa stratégie et ses perspectives de croissance, conjuguées à une vision responsable de son développement, font de son titre une valeur performante et à haut rendement. Cotée sur Eurolist d’Euronext Paris depuis 1993, l’action Vilmorin Clause & Cie fait partie des indices CAC Mid 100 et SBF 250. Code ISIN : FR0000052516 (RIN) – Code Reuters : VILM.PA

Communiqué original en format PDF: http://www.vilmorinclause.com/admin/pdf/pdf_1152195170.pdf